上半年持仓动向曝光 机构偏爱主题+中小风格基金

玩球APP(中国)有限公司-官网显示,今年上半年,在市场震荡环境下,部分基金受到机构投资者的青睐,机构投资者持有基金份额占比环比提升幅度明显。交银新生活力、诺安积极回报A、景顺长城中小盘A等基金,机构持仓比例大幅上升。中国证券报记者梳理发现,上半年机构持仓较多的基金特征明显:一为主题特征明显的权益类基金,二为投资方向偏中小盘风格的基金。

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机构大比例持有

玩球APP(中国)有限公司-官网显示,部分主题特征明显的权益类基金获得机构较高比例持有。

据定期报告,2022年末,交银新生活力的机构持有比例为0.96%,2023年6月30日该比例为21.69%,上升20.73个百分点;2022年末,诺安积极回报A的机构持有比例为0.89%,2023年6月30日该比例为39.10%,上升38.21个百分点;2022年末,长城创新驱动A的机构持有比例为0.02%,2023年6月30日该比例为35.82%,上升35.80个百分点;2022年末,创金合信科技成长A的机构持有比例为0.25%,2023年6月30日该比例为44.91%,上升44.66个百分;2022年末,富国通胀通缩主题A的机构持有比例为32.71%,2023年6月30日该比例为52.02%,上升19.31个百分点。

此外,不少中小盘风格基金获机构大比例持有。

据定期报告,2022年末,景顺长城中小盘A的机构持有比例为1.56%,2023年上半年末该比例为72.01%,上升70.45个百分点;2022年末,长城量化小盘A的机构持有比例为14.58%,2023年上半年末该比例为61.59%,上升47.01个百分点。

投资机会或较分散

部分受机构大幅增持的基金在中报的投资展望中认为,下半年A股市场行业主题风格明显、投资机会或较为分散。

长城创新驱动在2023年中报投资展望中称,展望下半年,中美去库存临近尾声,叠加国内越来越多宏观调控政策的相继落地,经济将逐渐企稳向上。A股的机会会更加分散,顺周期方向值得重视。

此外,鉴于当前较低的市场位置和估值,长城创新驱动持续保持偏高的仓位水平;在行业配置上,聚焦制造业中的科技创新和经济复苏等方向,包括电子、机械、军工、新能源等细分行业,自下而上寻找有业绩加速或者业绩反转可能的标的。

富国通胀通缩主题在2023年中报中表示,看好下半年的科技投资机会。AI产业经历了二季度的挤泡沫的过程,行业基本面凸显投资价值。从全球视角来看,AI产业发展有条不紊,后续有望捕捉其细分领域投资机会。此外,创金合信科技成长在中报中表示,下半年AI板块的行情不一定会弱于上半年。随着政策、项目的落地转而国内AI产业投资性价比凸显,在应用、算力和大模型各个环节可能都会涌现出一批新的具有投资价值个股,下半年的投资逻辑可能与上半年不同。除AI外,随着去库存的推进和下半年传统旺季的到来,消费电子和芯片可能会在某个时点展现出较为明显的反转迹象,MR产业链、信创产业行情未来值得期待。

交银新生活力则在2023年中报投资展望中称,倾向于投资具有全球视野的龙头下游终端消费品这一“传统赛道”。交银新生活力参与投资了一些能参与全球能源、交通、电力系统建设的主设备级企业。同样,基于中游高端零部件的国产化程度越来越高,下游主设备企业也获得更强的竞争力。

“中小盘基”受关注

玩球APP(中国)有限公司-官网显示,不少“中小盘基”被机构大比例持有,其后续投资动向随之曝光。

上半年受机构大比例增持的景顺长城中小盘混合A在2023年中报中称,自2021年三季度以来,宏观经济进入去库存周期已有数个季度,企业库存的去化已接近尾声。当前处于经济复苏的初期,经济复苏有可能按照正常的节奏行进:从服务业向可选消费传导,可选消费带动中游制造业,再向上游原材料传导,最后向企业资本开支、投融资以及金融地产行业扩散。

此外,景顺长城中小盘中报表示,A股整体估值水平仍处于历史较低位置,相对于其他资产也具备较好的投资性价比。随着宏观经济触底回升,投资机会将越来越多。当前应为宏观经济触底反转做好准备,积极布局经济复苏相关板块,同时寻找制造业细分产业链的产业升级和个股投资机会。

当前A股总体估值仍然处在过去十年中枢以下位置,下行风险预计较小,从大类资产比较的角度,权益市场已经进入价值区间;从宏观层面来看,当前的政策环境积极正面,随着下半年一系列企业、民生政策落地,经济有望进一步好转。

此外,当前小盘股的绝对收益配置价值凸显,深度学习与人工智能等新的算法对于中小市值选股因子仍有较大的潜力空间,有利于在均衡行业配置的基础上抓住阶段性的价差投资机会。

本文采编:CY

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